Valoración de Cementos Argos en un contexto internacional
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En el trabajo de valoración de la empresa colombiana Cementos Argos en un entorno internacional se empleó el método del flujo de caja libre descontado, se utilizó información pública disponible y un horizonte de tiempo de diez años. Este ejercicio se ejecutó en tres etapas: análisis del sector y de la empresa, complementado con un ejercicio del análisis de riesgo macroeconómico al que está expuesta a la empresa; valoración de Cementos Argos, con un modelo creado por Banca de Inversión Bancolombia para valorar empresas en Colombia y se complementó con Crystal Ball para llegar a un rango de valor más real; comparación de los múltiplos de Cementos Argos en un contexto internacional frente a tres competidores globales (Cemex, Holcim y Lafarge),... Ver más
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2013-10-31
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http://purl.org/coar/access_right/c_abf2
| Sumario: | En el trabajo de valoración de la empresa colombiana Cementos Argos en un entorno internacional se empleó el método del flujo de caja libre descontado, se utilizó información pública disponible y un horizonte de tiempo de diez años. Este ejercicio se ejecutó en tres etapas: análisis del sector y de la empresa, complementado con un ejercicio del análisis de riesgo macroeconómico al que está expuesta a la empresa; valoración de Cementos Argos, con un modelo creado por Banca de Inversión Bancolombia para valorar empresas en Colombia y se complementó con Crystal Ball para llegar a un rango de valor más real; comparación de los múltiplos de Cementos Argos en un contexto internacional frente a tres competidores globales (Cemex, Holcim y Lafarge), comparables a su negocio.Para un período de proyección de 10 años y un WACC (Weighted Average Cost of Capital) de 12,6% para el primer año, el valor por acción que arroja el modelo es de $6.386; este valor resulta bastante cercano al precio de cotización en bolsa durante los últimos meses.Abstract: The paper contains the valuation of Cementos Argos (a Colombian cement company), in an international environment, using the discounted free cash flow method based on public available information, and considering a time horizon of 10 years. This valuation exercise is made of three stages: sector and company analysis, subsequently, a survey of key macroeconomic variables and their projections was conducted and an analysis of the macroeconomic risk to which the company is exposed was carried out; valuation of Cementos Argos performed with a model created by Bancolombia investment bank to valuate firms in Colombia and with Crystal Ball used to reach a range of more real values through statistic simulations; comparison of multiples of Cementos Argos in an international context, comparing it to similar cement companies (Cemex, Holcim and Lafarge) around the world. For a projection period of 10 years and a WACC (Weighted Average Cost of Capital) of 12,6% for the first year, the value per share that the model shows is COP 6386, which is fairly close to the trading price in recent months.
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